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      节后平台纷纷降息 2019年P2P网贷收益率如何

      来源:网贷之家| 作者:坚白| 2019-02-24 17:00:30| 16209人阅读| 0条评论
      摘要
      2018年下半年金融市场流动性的改善,P2P行业雷潮逐渐走向尾声、合规检查的重启所带来的投资人信心部分恢复,以及行业风险出清期马太效应的加剧等等,都是促使行业收益率下行的重要因素。

      网贷之家 日前,网贷之家数据监测显示,春节过后,P2P网贷行业降息态势在继续蔓延,多家平台的收益率,较1月份出现下调。而?#29575;?#19978;,全行业综合收益率从1月份即开始出现微降。

      网贷之家月报显示,2019年1月份,网贷行业综合收益率为10.12%,较?#26174;?#19979;降0.03%,而且行业收益率从去年6月份的9.62%开始拉升,在9月份达到顶点10.30%,此后?#24674;?#21040;现在,尽管逐?#29575;?#25454;并非单线下行,但震荡下行的趋势是存在的。

      2018年下半年金融市场流动性的改善,P2P行业潮逐渐走向尾声、合规检查的重启所带来的投资人信心部分恢复,以及行业风险出清期马太效应的加剧等等,都是促使行业收益率下行的重要因素。

      银行理财收益率继续下行,但对P2P影响有限

      同时,统计数据显示,受流动性宽松的影响,1月份银行理财平均收益率下降至4.31%,延续了自2018年下半年以来的下降趋势。而在资金需求端,人民银行货币政策司司长孙国峰日前指出,“债券市场国债利率和企业债利率都是下行的,贷款市场利率也是下行的,特别是去年最后四个月贷款利率下行较明显,尤其是小微企业贷款利率也是下行的,从1月份的数据?#37096;?#20197;看出这个趋势还在继续,企业的融资成本是在下降的”。

      那么,外部贷款利率?#20013;?#36208;?#20572;?#20250;不会迫使P2P行业下调资产端借款利率?从而同步下调资金端的收益率?如果叠加监管提出的“降投?#25910;?/a>数量、降业务规模、降借款人数”的三降要求,以及专项整治的继续?#24179;?#31561;潜在因素,P2P平台两端的借款利率和收益率,在2019年可能又会发生什么变化?

      虽然央行一再强调当前?#23548;?#30340;贷款利?#25910;?#20307;是下行的,但央行语境下的借款主体,很可能并不包括P2P行业的客群。比如,对于央行所?#38477;?#23567;微企业,中国社科院产业金融研究基地副秘书长陈文表示,“通过?#26723;?#36208;访很容易发现,能拿到银行贷款的小微,大量的都是本身不需要融资的小微企业,可能是一些贸易类企业,这些企业本身的现金流非常好,根本就不需要融资,它拿到银行的贷款后,可能回过头又买了银行理财”。

      “银行之所以做小微贷款,很大程度上是迫于中央普惠金融政策对于银行支?#20013;?#24494;的要求和考核,但真正有资金饥渴的小微企业其实是很难从银行拿钱的。在当前的经济?#38382;?#19979;,一方面小微企业的经营状况堪忧,导致其信用风险大幅上升,但同时受暴雷潮、清退潮的影响,资金的供给是在减少的,综合来看,无论是从风险补偿角度,还是市场供需角度,P2P平台资产端的借款利率应该是实质上行的?#20445;?#38472;文进一步指出。

      苏宁金融研究院互联网金融研究?#34892;?/a>主任薛洪言,则从P2P平台盈利的角度做出了相同的判断。薛洪言认为,“2019年,行业分化加剧,保?#36136;实?#30340;盈利增长对平台至关重要,对盈利的?#38750;?#21453;过来会决定其定价策略。资产端定价决定平台的盈利空间,在行业普遍?#38750;?#21033;润的背景下,平台并没有降息意?#31119;?#38754;对市场利率下行的趋势,为了确保资产端高收益,P2P平台需要进行客户结构调整,扩大资质较差的高定价借款客户占比。”

      P2P平台求生艰难,大幅度加息动力不足

      资产端是投资人的收益之源,但资产端借款利率的提升,并不意味着资金端收益率必然提升。截止目前,P2P平台压降规模的紧箍咒没有任何放松的迹象,2018年底发布的175号文重申了“双降”要求,紧接着2019年1号文又进一步,更是提出了“六降”。缩减业务必然导致平台营收下滑,在这种情况下,平台为了活下去,很可能会基于仅有的业务量提取更多的利润,最后能给到投资人的收益率自然就少了。

      而且,随着合规检查的深入?#24179;?#24179;台的合规成本也在上升。

      不过,尽管存在诸多下调收益率的内在驱动力,但薛洪言分析称,“在资金端,考虑到出借人信心不足,以价提量仍将是主流定价策略,利率水平大概率维持在高位。”

      而陈文则表示,“在迫于监管要求、被动控制业务规模的过程中,那些积极争取备案的平台,可能会努力维持一定的出借规模,而收益率则会成为灵活的调控抓手,规模下滑较大时提升收益率,如果下滑不大或者比较平稳,那相应的收益率也会维持一个比较平稳的水平”。

      “但是我?#19988;?#35201;认识到,有可能一些不打算备案的平台,为了短期逐利,可能会做一些不合规的底层资产,比如现金贷、超利贷等,可能会疯狂加息吸引资金,在监管要求退出之前,大赚一笔?#20445;?#38472;文提醒道。

      总之,2019年P2P平台两端的借款利率和收益率,很可能仍然会独立于其他金融业态,有着自身的演变逻辑。薛洪?#21592;?#31034;,“2019年资金面环境是宽松的,市场利率会延续下行趋势,不过就P2P平台而言,预计只有备案之后,P2P正式融入金融体系,P2P行业的利率定价才能与宏观层面的利率走势产生共振效应。?#20445;?#32593;贷之家 文/坚白)

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