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      A股怎么突然之間就瘋漲了?現在應該追嗎?

      分類:熱點觀察| 作者:小白投網貸| 2019-02-25 18:54:19| 5469人閱讀
      摘要
      2019年2月25日,兩市成交超萬億,三大股指均漲逾5%。收綠的個股屈指可數,只消一雙手和一只腳就能數請。今天,僅有13只個股收跌,且無一跌停。

      2019年2月25日,兩市成交超萬億,三大股指均漲逾5%。收綠的個股屈指可數,只消一雙手和一只腳就能數請。今天,僅有13只個股收跌,且無一跌停。

      自從1月4日滬指創下2440.91的階段低點以來到2月25日收盤,滬指上漲21.32%。距1月4日低點,深證成指上漲30.28%,創業板指上漲27.83%.

      關于這一波段的上漲邏輯大致如下:

      1、貿昜談判

      眼下,中美貿昜談判積極有序的開展,市場情緒好轉,提升對后市的預期

      貿昜戰對市場情緒的影響顯然是存在的,但談判尚未塵埃落地,仍存在不確定性。

      2、主板市場估值水平較低

      在中國社科院上市公司研究中心發布的《中國上市公司藍皮書中國上市公司發展報告(2018)》指出,A股估值已降至歷史較低水平,上市公司逐步回到歷史低點估值的狀態。

      多家券商頻繁吹風,鼓吹A股的投資價值。A股所謂的投資價值,無非是整體PE和PB處于歷史低位,與全球主要市場相比數值較低。

      (圖片來源:投資數據網)

      以上證指數為例,目前的PE與2012年年初的同期水準相近。2014年前后,滬指平均PE更是跌到10倍以下。眾所周知,隨后的一波大行情是從2014年下半年開啟的。估值水平是長期上漲邏輯,并非短期上漲的先驗指標。

      3、外資入市

      截止到2019年2月22日,滬股通深股通歷史資金累計流入7538.21億元。

      自年后A股大漲以來,滬股通和深股通資金流入較為平緩,持續凈流入,構成A股增量資金,有助于推高指數。但外資占單日兩市成交額的比例較小,對A股影響有限,不是大盤暴漲的主要推手。

      (數據來源:東方財富網)

      4、養老金、社保入市

      對于社保和養老金入市的具體金額,有待財報公布后才能夠知曉。但由于養老金、社保資金體量較大,資金性質特殊,在市場中有特別的意義。

      今天多家媒體報道,稱人社部基金監督局局長唐霽松表示,養老金的15%入市規模占比過小,應當推動養老基金投資運營規模不斷擴大,逐步擴大養老基金投資范圍。唐霽松的言論為后市打入一針強心劑:后市資金可能有保障。

      5、杠桿資金介入

      監管層擬取消融資融券業務“平倉線”不得低于130%的統一限制,放寬限制。

      2015年,A股的崩塌是從去杠桿開始的,或許新一波的行情自開放杠桿開始。中登數據顯示,今年融資買入額持續走高。

      (數據來源:中登公司)

      6、人民幣貸款創單月歷史新高

      2019年2月15日,中國人民銀行公布的數據顯示,1月份人民幣貸款增加3.23萬億元,創單月歷史新高;社會融資規模增量為4.64萬億元,比上年同期多1.56萬億元。

      放貸資金增加,上市公司生存環境向好。

      7、質押比例下降

      去年,不少P2P平臺受上市公司爆倉影響。如今,A股質押比例和總市值呈下降趨勢,爆倉風險降低。

      (數據來源:中登公司)

      8、洗完大澡

      由于A股的特殊性,上市公司極力避免連續兩個財年虧損。既然2018年已經很困難,何不把來年的費用和損失挪用到當年。從2018年年末,不少上市公司計提過量商譽減值,洗大澡的嫌疑很大。

      暴漲是多重因素疊加的結果

      年前洗大澡結束,業績提前釋放。該爆倉的差不多都爆倉了,后市風險降低。資金環境有寬松的跡象,有助緩解上市公司的壓力。上市公司運營狀況好轉,業績修復是股指近期上漲的基本邏輯。

      貿昜談判結果向好、潛在注入的養老金、風控指標指標放寬提振了市場信心。外資、機構、回購資金跑步進場,股指自是水漲船高。2019年2月15日,滬深兩市成交額突破萬億,創2015年11月以來新高。市場熱情空前高漲,雪球、東財等相關網站和軟件在某些時間段內加載緩慢。情緒的修復引入資金入市,資金抬高股價。股指的連續上漲誘使更多的資金介入,周而復始。

      經濟環境向好,但難言走好。公司業績有望修復,但尚未修復。主板估值較低,特別是上證50、中證500的PE、PB較低,具備一定投資價值,但創業板整體估值較高。科創板及注冊制將近,創業板和中小板的估值將進一步下降。這波行情中,創業板和中小板帶頭沖鋒,前期爆雷個股暴力反彈。不少個股的上漲缺乏業績支撐,股價受市場情緒影響。股價的上漲終有盡頭,狂熱的資金終會冷卻下來。后市風險不小,投資需謹慎

      P2P相仿,中國股市不太會更為糟糕,滬指2440點夯實階段底部。至于牛市,為時過早。

      溫馨提示:以上內容僅為信息傳播之需要,不作為投資參考,網貸有風險,投資需謹慎!
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